突然拉升！A50大涨

10月10日，A股市场早盘探底回升，沪指领涨重新站上3300点。截至午间收盘，沪指涨2.95%，深成指涨1.61%，创业板指涨0.45%。

总体上个股涨多跌少，全市场超4400只个股上涨。沪深两市半日成交额1.46万亿元，较上个交易日同期缩量4861亿元。

盘面上，中字头个股集体大涨，中航电测、中信出版、中船汉光、中机认检等20余股涨停。银行、保险股展开反弹，中国平安、新华保险、江苏银行、成都银行等涨超5%。煤炭股表现活跃，云煤能源、郑州煤电、新集能源、昊华能源等涨停。猪肉股震荡走强，神农集团、湘佳股份、新五丰涨停。

下跌方面，互联网金融股集体大跌，银之杰等多股跌超10%。

此外，富时中国A50指数期货高开，盘中涨幅扩大至超6%，突破14000关口。截至发稿，涨幅为6.15%。

券商“航母”复牌补涨

10月10日，国泰君安H股开盘涨超106%，海通证券H股涨超134%，两者涨幅均实现翻倍，超越中资券商股指数同期（9月6日至10月9日）77%的涨幅。

A股市场上，国泰君安、海通证券开盘双双一字涨停，涨停板上封单金额均超百亿元。

消息面上，两公司昨日披露重大资产重组预案，海通证券与国泰君安的换股比例为1:0.62，合并后将采用新的公司名称。

据了解，国泰君安合并海通证券后，总资产规模将跃居行业第一。按照2023年数据测算，合并后新机构的总资产、归母净资产将分别达1.68万亿元、3300亿元，均处于行业首位，证券业“超级航母”呼之欲出。

上述复牌消息发布后证券指数略微高开，随后直线跳水。10时6分左右，除海通证券、国泰君安涨停外，板块内仅有国联证券保持上涨。龙头股东方财富、天风证券一度触及跌停。截至午间收盘，券商板块跌幅有所收窄。

截至午间收盘，东方财富跌9.28%，报22.59元/股。

值得注意的是，东方财富昨日（9日）盘中股价创下历史新高，收盘换手率近26%，成交额高达900.38亿元，打破此前中国石油在2007年11月5日创下的699.9亿元的个股单日历史成交额纪录。

超20家银行声明：

信贷资金严禁进入股市！

继10月8日，河源农商银行发布《严禁信贷资金流入房市、股市等领域的声明》后，10月9日一大批银行相继发布声明，严禁信贷资金流入楼市和股市。

据数据宝不完全统计，10月9日发布相关声明的银行超过20家，主要以农商行或地方银行为主。对于违规入市的信贷资金，银行声明将提前收回贷款。

阳江农商银行在声明中还表示，对违规挪用的信贷资金将进行罚息，从借款人未按约定的贷款用途使用之日起，每日按相应罚息利率计算，直至本息全部清偿为止。挪用贷款的罚息利率在当期执行的贷款利率基础上加收百分之百计收。

值得一提的是，10月8日，据央行主管媒体《金融时报》报道，金融管理部门已对商业银行进行了窗口指导，要求金融机构应当高度重视投资者适当性管理和投资者保护，强化内控和合规管理，严控加杠杆。银行信贷资金严禁违规进入股市，这是商业银行必须坚持的金融监管红线。

据《证券日报》9日报道，素喜智研高级研究员苏筱芮认为，银行信贷资金流入股市是银行业一直以来存在的“红线”，如今在股市投资较热时期再度强调，一是为了提醒银行机构对此类信贷违规情形，在现今形势下更需保持警惕并加大管理力度；二是一些陆续入场的新手股民，缺乏对银行信贷规则的了解，此类提示成为强化金融投资者教育及履行金融消费者保护的重要举措。

目前，银行推出的消费贷等个人贷款产品的申请界面，多有贷款资金用途提示。如招商银行推出的个人网络贷款产品“闪电贷”的线上申请页面提示“贷款资金不可用于购买理财、股票、房产、偿还住房抵押贷款、置换存量商业性个人住房贷款、风险投资等用途。”

5000亿元互换便利工具来了

10月10日，中国人民银行发布公告，为落实党的二十届三中全会关于“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”的要求，促进资本市场健康稳定发展，中国人民银行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利（Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，简称SFISF）”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。

这标志着我国首个支持资本市场的货币政策工具落地。9月24日，央行行长潘功胜在国新办发布会上宣布将于近期创设“证券、基金、保险公司互换便利”（下称“互换便利”），支持上述机构以债券、股票ETF、沪深300成分股等为抵押，从央行换入国债、央票，增强自身融资和股票投资能力。分析人士指出，此类创新工具涉及多个基础设施，交易要素多、技术含量高，短期内推出对政策协同性和工作效率的要求高。

创设互换便利是贯彻党的二十届三中全会“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”的重要举措。今年以来受多种因素影响，国内A股市场表现不佳，部分投资者心态不稳、信心受损。互换便利作为一种长期制度性安排，有利于增强资本市场韧性，抑制羊群效应等顺周期行为，维护市场稳定；也有利于调动非银机构的参与度，提升货币政策在资本市场的传导效率，平衡好债券、股票等市场的发展。

互换便利首期5000亿元，将为资本市场提供数千亿级的增量资金。根据央行公告，互换便利首期操作规模5000亿元，运用工具获取的资金只能用于投资股票市场；操作规模视情可进一步扩大，这也与潘功胜此前的表态一致。

接近央行人士告诉21世纪经济报道记者，互换便利期限不超过1年，到期后可申请展期；抵押品范围未来可能会视情况扩大。这些操作上的灵活性均表明，工具未来将有很大的发挥空间。据了解，央行将通过特定的一级交易商开展操作，通过观察一级交易商名单，可能是中债信用增进公司。

据了解，互换便利是“以券换券”，不扩大基础货币投放规模。业内专家表示，通过互换便利操作，非银机构可以将手里流动性较差的资产替换为国债、央票，便于在市场上回购或卖出融资；但由于是采用“以券换券”的形式，不是央行直接给钱，所以不会增加基础货币投放，也不是搞量化宽松。虽然不投放基础货币，但从国际经验看，美联储次贷危机期间推出类似的TSLF（定期证券借贷便利），对金融市场迅速企稳发挥重要作用。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

来源 | 南财快讯（记者：尹华禄）、21世纪经济报道（记者：唐婧）、21投资情报、21视频（编辑：柳润瑛）

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本期编辑 金珊

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